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　　最近，不少投资者发现，曾经备受追捧的“国民理财神器”余额宝收益率持续走低，如今已跌破1.1%，创下历史新低。

　　截至9月8日，天弘余额宝货币基金的7日年化收益率已降至1.026%。要知道，今年初其收益率还曾站在2.45%的水平，短短9个月时间，收益率跌幅超过58%。

　　天弘余额宝作为全球规模最大的货币基金，其动向具有风向标意义。数据显示，全市场359只货币基金的平均收益率仅为1.09%，其中81只产品的收益率已跌破1%关口。

　　货币基金主要投资于银行存款、债券、买入返售等低风险资产。随着市场利率不断走低，这些资产的收益率也随之下降，直接拖累了货币基金的收益表现。

　　国盛证券研报指出，货币基金规模增速与货币基金相对于存款的利差呈正相关关系。随着资金利率和存单利率下行，货币基金收益率可能继续走低，其相较于存款收益的优势将进一步减弱。

　　市场回暖也在加速资金流向其他收益更高的产品。“在权益市场向好背景下，货币基金的优势正在减弱。”某基金公司渠道人士表示，“随着股市反弹，‘固收+’产品的热度明显提升，基金公司也更愿意推广此类产品。”

　　以天弘余额宝为例，该基金当前年综合费率为0.63%，其中包括0.3%的管理费、0.25%的销售服务费和0.08%的托管费。

　　“当货币基金收益率普遍超过2%时，基金费率对收益率的影响相对较小。”沪上某基金公司市场部人士表示，“但当收益率趋近1%，费率对收益率的影响就比较明显了，这也是基金公司降费的重要原因之一。”

　　9月9日，长江证券资产管理有限公司发布公告，将长江货币管家货币市场基金的管理费率下调至0.25%/年。同日，中泰证券资产管理有限公司宣布，将中泰锦泉汇金货币基金的销售服务费率优惠至0。

　　据不完全统计，仅8月以来，就有太平日日金、东方金元宝、华宝现金宝、金元顺安金元宝、广发天天利、北信瑞丰宜投宝等多只货币基金对费率进行了调降。

　　9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，明确提出货币市场基金销售服务费应当不高于0.15%/年。

　　今年5月，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》也指出，公募需稳步降低基金投资者成本，适时下调货币市场基金的管理费率与托管费率。

　　在业内人士看来，货币基金的费率下降是大势所趋，未来将有更多基金跟进降费。

　　随着收益率持续走低和费率不断下降，货币基金的传统盈利模式面临挑战，转型已成必然。

　　财通证券研报认为，借鉴海外发展经验，从收益工具转向“生态型现金枢纽”可能是货币基金未来发展方向之一。

　　一方面，可以考虑试点归集闲置资金自动申购货币基金，减少频繁申赎导致的收益损耗；另一方面，可以引入AI等技术推动产品创新，提供更精准、前瞻的投资信息提示和服务。

　　这意味着，未来货币基金可能不再单纯依靠收益率吸引投资者，而是通过提升服务效率和用户体验来增加客户黏性。

　　面对货币基金收益率持续走低的现状，投资者可能需要重新考虑自己的资金配置策略。

　　对于短期资金，货币基金仍然是较好的流动性管理工具，尤其适合存放日常应急资金和短期闲置资金。

　　对于中长期资金，投资者可以考虑转向其他收益更高的产品，如“固收+”基金、债券基金或银行理财产品等。当然，这些产品的风险也相对较高，投资者需要根据自身风险承受能力进行选择。

　　对于大额资金，分散投资是关键。不要将全部资金放在一个篮子里，适当配置不同类型的资产，才能在保证流动性的同时获取相对较高的收益。

　　货币基金收益率走低是市场利率下行的必然结果，也反映了当前宏观经济环境的变化。作为投资者，我们需要认识到这一趋势，并及时调整投资策略，才能更好地保护我们的“钱袋子”。