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　　2026年4月12日是《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”）发布实施两周年的日子。两年来，资本市场改革以“1+N”政策体系落地为核心主线，在服务新质生产力、提升上市公司质量、强化投资者保护、深化改革开放、增强市场韧性等领域取得一系列显著成效，推动资本市场投融资生态发生了根本性变化。

　　展望未来，相关改革政策将继续从提高制度包容性适应性、深化投融资综合改革、完善常态化长效化财务造假综合惩防体系等方面持续发力，为服务实体经济高质量发展提供有力支撑。

　　新“国九条”明确锚定“推动上市公司提升投资价值”这一目标，为资本市场主体高质量发展划定清晰路径。两年来，随着政策红利持续释放，上市公司质量稳步提升、产业结构持续优化，A股市场可投性显著增强。

　　——动能焕新。新“国九条”发布以来，A股新增上市公司218家，其中科创板、创业板、北交所新增上市公司160家，占比超七成。先进制造、新能源、新一代信息技术、生物医药等重点领域涌现出一批龙头领军企业。

　　德勤中国资本市场服务部华北区上市业务全国合伙人陈文龙表示：“将有更多创新性强且与中国国家战略紧密相关的企业在A股上市，这些企业将来自AI、新能源、高端制造、航空航天、量子科技等领域。”

　　——底盘更稳。截至4月10日发稿，已有1500多家上市公司发布2025年年度报告，其中近九成公司实现盈利，已披露年报的上市公司整体经营质量稳中有进。多家科创板公司的科技研发投入进入成果兑现期，首次实现年度盈利，顺利实现摘“U”。例如，寒武纪2025年实现归属于上市公司股东的净利润为20.59亿元，实现盈利，成为科创板成长层首批“毕业”企业之一。

　　——回报加码。证监会3月发布的数据显示，新“国九条”颁布近两年，上市公司累计分红回购5.23万亿元，创历史新高。中信建投证券表示，展望2026年，在各方面政策鼓励和央国企的带头作用下，A股分红回购规模有望进一步增长。

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，新“国九条”实施两年来，A股上市公司在“含科量”、基本面和回报能力方面实现了系统性提升。下一步，相关改革政策有望继续抓住提高上市公司质量这个“牛鼻子”，引导和督促公司完善治理、提高透明度、加大分红回购力度、落实市值管理责任，不断提升投资价值，为投资者创造长期回报。

　　投融资结构的深刻变化，是新“国九条”实施两年来的一大看点。政策层面通过系统性制度设计，推动市场重心从“重融资、轻投资”向“深化投融资综合改革”转变，全面重塑健康有序的市场生态，夯实市场“稳”的根基。

　　出台推动中长期资金入市的指导意见和实施方案，发布《上市公司信息披露管理办法》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等规章、规范性文件……两年来，支持“长钱长投”制度不断完善。

　　“政策层面推动完善保险、年金、社保基金等长周期考核机制，推动公募基金改革，理顺和优化基金公司、基金经理与投资者的利益绑定，完善相关税收制度等举措渐次落地，入市长钱明显增多。”华创证券首席策略分析师姚佩说。

　　证监会公布的最新数据显示，2025年各类中长期资金显著加大入市力度，社保资金、保险资金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过一万亿元。

　　北京大学光华管理学院院长田轩表示，新“国九条”实施两年来，投融资结构显著改善，最突出的变化是中长期资金入市通道日益畅通，保险、社保、年金等“长钱”正加速成为市场稳定器。他建议，下一步应继续完善长周期考核机制，推动养老金、保险资金权益配置比例上限进一步优化，探索建立与资本市场波动相匹配的动态调整机制。展望未来，只有让“长钱”真正愿意来、留得住、能增值，投融资平衡的新生态才能更加稳固。

　　两年来，资本市场改革从以往的“单打独斗”转向“综合施策”，基础制度实现系统性优化。

　　严监管“组合拳”精准发力，打击造假顽疾。证监会最新数据显示，2025年证监会查券期货违法案件701件，罚没金额154.74亿元，处罚力度大幅提高；支持配合司法机关加大证券代表人诉讼案件审判力度，金通灵虚假陈述民事赔偿案判决公司向4万多名投资者赔偿投资损失超7.7亿元，切实保护投资者合法权益。

　　改革纵深推进不停步。证监会首席律师程合红表示，下一步，证监会将重点惩处欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等侵犯投资者权益、扰乱市场秩序的证券期货违法活动。构成犯罪的，依法移送公安司法机关。配合司法机关研究制定修订内幕交易、背信损害上市公司利益刑事司法解释，以及内幕交易、操纵市场民事损害赔偿司法解释等，深入推进证券代表人诉讼工作，加大先行赔付制度适用力度，提高投资者宣传教育工作质效，将投资者宣传教育更好嵌入证券期货经营机构开发客户、提供服务的业务流程。

　　稳市场“组合拳”协同发力，护航长钱入市。央行开创性设立支持资本市场的结构性货币政策工具、国家金融监管总局调整保险资金权益类资产监管比例……新“国九条”发布实施以来，稳股市“组合拳”协同发力，宏观政策取向一致性明显增强，跨部门合作的稳市机制建设取得长足进展。

　　改革仍在持续推进。央行近期表示，将会同证监会实施好支持资本市场的结构性货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，增强资本市场的内在稳定性和活力。

　　中国首席经济学家论坛理事陈雳表示，“这些变革不是短期现象，而是资本市场逻辑的深刻重塑。政策端从被动救市转向多部门协同、长效稳市；机构端从短期博弈转向长期配置，价值投资理念深入人心。这既是市场内生稳定性增强的重要标志，也为推动资本市场高质量发展凝聚了强大合力。”

　　4月7日，霍启刚在社交平台发长文晒图，全文如下： 相信大家都享受了难得的清明小长假，而香港孩子们学校放复活节和清明假期，我们就趁着孩子的长假安排了一场短途家庭旅行，好好放松一下。

　　4月12日，已故“赌王”何鸿燊与二太蓝琼缨的女儿、信德集团执行董事何超蕸离世，临终时家人均陪伴在侧。何超蕸。来源：信德集团其家人何超琼、何超凤、何超仪、何猷龙在通告中称：“我们最亲爱的妹妹何超蕸于2026年4月12日安详辞世，临终前家人一直陪伴身边。

　　美伊谈判细节披露：伊朗代表全员黑衣，携遇难学生衣物参与，“情绪起伏很大”；万斯：伊朗需承诺不发展核武器，不只2年而是长期

　　据路透社4月11日报道，美国与伊朗谈判代表11日在巴基斯坦举行了半个世纪以来的最高级别会谈，试图结束双方已持续六周的战争。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普表示，美军正在清理霍尔木兹海峡。

　　江苏证监局紧急提示：警惕境内公司以在香港“伪交易所”挂牌为名实施非法金融活动

　　来源：江苏新闻 近期，有不法中介宣称境内公司只需缴纳一笔费用就能在香港交易所“挂牌”“敲锣”，提供股权代码、网站公示等“挂牌”服务，挂牌后企业价值将得以“变现”。此类交易所多为“伪交易所”，通过高仿网站、官方标识，伪造上市“敲锣仪式”等方式包装虚假平台，迷惑普通投资者。

　　美以伊停火，为何是巴基斯坦出面调停？巴基斯坦学者：中国也是一个关键因素

　　美国和伊朗在巴基斯坦开始谈判了！从“90分钟极限反转”到堡谈判，为什么美伊停火，巴基斯坦成了关键词。很多人不禁疑问，为什么是巴基斯坦？那我们就展开说说。巴基斯坦促成美伊临时停火并进行谈判，这背后其实藏着三重核心逻辑。我们先来看第一重：那就是自身安危，迫不得已。

　　当地时间4月11日晚，在泰国举行的U20女足亚洲杯比赛中，中国队以2比1战胜乌兹别克斯坦队，成功晋级半决赛，并获得直通今年9月在波兰举行的U20女足世界杯参赛资格。在小组赛阶段，中国队三战全胜，打进6球且一球未失，以小组第一的成绩出线。

　　在阅读此文之前，辛苦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持！编辑：[熊吉]最近这段时间，半导体行业里最热闹的一件事，莫过于安世半导体这场“中荷分裂”的大戏了。

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　　在正式访问大陆前，主席郑丽文特意拜访两个人，一个是王金平，一个是吴伯雄，两人的政治分量都不轻，都力挺郑丽文，这是非常重要的。

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