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　　5月22日，中文在线集团股份有限公司（以下简称“中文在线”）在上海、深圳举办线下路演活动，接待了包括广发基金、招商基金、金鹰基金等在内的34家机构投资者。公司证券投资部副总经理兼证券事务代表王亚锋就大模型对行业影响、AI短剧业务进展、海外市场布局、IP开发战略及2026年业绩预期等热点问题与机构进行了深入交流。

　　投资者关系活动类别 路演活动 时间 2026年5月22日 地点 上海、深圳线下路演活动 参与单位名称 广发基金、招商基金、金鹰基金、新华基金、银华基金、长城基金、兴业基金、鹏扬基金、富荣基金、信达澳亚、国寿资产、前海人寿、第一创业、光大证券、中银国际、上海信托、中欧瑞博、东方港湾、泾溪投资、南土资产、健顺投资、石锋资产、上善如是、禧悦投资、磐厚投资、水印投资、比邻投资、奕元投资、上海瀛赐、上海隆象、谦璞投资、从容投资、复胜投资、玖鹏资产等（以上排名不分先后） 上市公司接待人员姓名 证券投资部副总经理兼证券事务代表：王亚锋

　　针对“通用大模型是否会替代传统文娱企业”的问题，王亚锋表示，大模型是高效的内容生产工具和通用技术底座，不会替代传统文娱企业，反而将重构行业生产模式。其核心逻辑在于，大模型无法复刻文娱行业的核心价值——情感共鸣、剧情架构、人物设定及超级IP的长期生命力。随着开源模型普及和算力成本下降，技术差距将缩小，独家、可商业化的优质IP将成为最稀缺资产。公司拥有海量正版IP版权，构成合法排他的核心壁垒，AI技术还将提升IP开发效率，使过去沉睡的内容转化为AI短剧、电影等多元形态。

　　在AI短剧业务进展方面，王亚锋介绍，2026年第一季度公司AI短剧产量同比增长超300%，目前已建成多条生产线扩充产能，月产量环比将进一步提升，预计年末精品AI短剧年化产能可达3000部。内容表现上，公司多部作品表现亮眼，如《乙游系统觉醒，我在星际撩疯了》登顶热播榜并刷新出海成绩，同时已收获大量下游订单，实现规模化落地和健康财务回报。此外，公司正推进全流程AI短剧产品研发，通过“API聚合与统一封装”平台化架构，降低行业创作门槛，开辟Token调用平台级收入空间。

　　关于海外短剧业务发展空间，王亚锋指出，海外市场长期空间将数倍于国内，公司战略定位“国际优先”，目前海外投入占比已超国内。海外业务处于“产能建设期”，需前置投入如本土团队、横琴国际影视城等长期战略资源。市场拓展上，在稳固北美后，正渗透拉美、欧洲、中东等区域，全球智能手机用户中短剧渗透率仍低，增量广阔；内容上，除女频外，男频动作、悬疑等品类及竖屏真人秀等形态将拓宽边界。财务端，2026年海外短剧业务盈利水平快速改善，FlareFlow平台通过内容矩阵升级与产能优化，叠加投资收益增长，支撑业绩好转。

　　在IP开发新战略布局方面，公司构建了“AI初筛-AIGC验证-超级IP衍生”的三级筛选漏斗。依托超560万IP内容，通过AI工具初筛改编为AI短剧，数据表现顶尖的作品进行深度开发，沉淀核心粉丝的超级IP则进行高利润率周边衍生及互动娱乐形态重塑。目前AI短剧正批量上线，AI互动影游等前沿产品处于上线准备中，将进一步拓宽原创内容价值边界。

　　财务预期方面，2025年公司营收16.6亿元（同比增长42.9%），2026年第一季度营收3.1亿元（同比增长33.1%）。过去业绩承压源于海外及AI业务前期投入，目前随着业务模型成熟、运营能力提升及规模效应显现，业绩逐步改善。AI技术推动内容制作降本增效，3D动画单分钟制作成本下降超75%，内容投放效率提高20倍以上，AI短剧业务已跑通商业闭环。公司对2026年整体经营情况持乐观态度，认为战略正确性将支撑持续向好。

　　风险提示 本次投资者关系活动涉及的内容，包括公司未来发展规划、业绩预期等，不构成公司的实质承诺。投资者及相关人士应对相关风险保持充分认识。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多